Цена Brent в национальных валютах
*Bloomberg
С начала года цены на нефть во всех национальных валютах повысились на 8-15%. Судя по всему, участники рынка оценивают перспективы развития событий на Ближнем Востоке крайне негативно. 23 февраля представители МАГАТЭ не смогли добиться пропуска на военный объект в иранском городе, где предположительно, ведутся испытания взрывателей для ядерного оружия. Ядерная опасность со стороны Ирана привела к тому, что в настоящее время в Персидском заливе присутствует около 30 американских кораблей (для сравнения — переда началом операции против Ирака (Шок и Трепет), США сосредоточили около 20 кораблей, а союзники еще около 40). Однако действия исламской республики означают, что страна не готова идти на уступки: ранее Иран прекратил поставки нефти британским и французским компаниям и может продолжить соответствующие шаги в отношении других государств Европы, для которых иранская нефть занимает существенную долю в совокупном импорте. Таким образом, разгон нефтяных котировок с большой вероятностью продолжится. Для того чтобы цены начали снижаться, необходимо значительное повышение коммерческих запасов или явные признаки рецессии мировой экономики. Замечу, что в случае следования рекомендации открыть «длинную» позицию по нефти месяц назад, после публикации статьи ФГ «Калита-Финанс» «Если завтра война», Вы могли бы заработать к настоящему моменту 14%.
*Дневной график цен на нефть марки Brent, платформа iTrader
Стоит отметить, фондовые рынки также находятся на положительной территории с начала года. Так, индекс MSCI World Equity прибавил 10,5%, а российский рынок, отыграв в феврале отстающую динамику от зарубежных рынков в январе, вырос за 2 месяца на 15% по индексу ММВБ. Напомню, с октября ведущие мировые индексы растут, пользуясь хорошей поддержкой на фоне растущего оптимизма в отношении глобальной экономики.
Динамика индекса MSCI World Equity и цены нефти марки Brent
*Bloomberg
Но к сожалению, рост этот основан исключительно на горячих спекулятивных деньгах. Центральные банки (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии) увеличили свои балансы с августа 2008 года на 4,5 триллиона долларов. Намеченная тенденция будет продолжена и впредь: уже 29 февраля ЕЦБ проведет второй аукцион трехлетних кредитов и предоставит банкам еще около полутриллиона евро. Поэтому с краткосрочной точки зрения потенциал для роста мировых финансовых рынков есть. Для нефтяных котировок данное заявление также актуально, особенно если ситуация вокруг Ирана и Сирии обострится. Но среднесрочно рекордные цены на энергоносители могут вызвать новый виток рецессии, особенно в Европе, которая очень чувствительна к стоимости черного золота. Так, рост нефти на 10% отнимает примерно 0.5% от ВВП Европы. Таким образом, участникам рынка следует крайне осторожно относиться к текущему искусственному росту в долгосрочной перспективе, а в краткосрочной — попытаться извлечь прибыль из новых денежных вливаний от ведущих мировых центробанков.