Гірше, ніж у 2008 році: експерт спрогнозував масштабну кризу світової фінансової системи

Економіст Ярослав Романчук дав експертну оцінку прогнозам засновника інвестиційної компанії Bridgewater Associates Рея Даліо, який раніше заявив, що на глобальну фінансову систему чекає ще більше проблем, ніж у 2008 році.

Про це пише "Хвиля", посилаючись на бесіду Ярослава Романчука з політичним експертом Юрієм Романенком та журналістом Миколою Фельдманом в ефірі програми "Альфа та Омега".

Фельдман зазначив, що, за словами Даліо, після краху банку Кремнієвої долини SVB Центральні банки різних країн почали активно піднімати відсоткові ставки. Це дало старт новій ері для світової економіки - боргова та кредитна індустрія почала активно скорочуватися. Американський економіст зазначив, що наслідки цієї нової ери відчуватимуться не лише у сфері венчурних інвестицій, а й у всьому фінансовому секторі.

"Мені здається, що наступні два роки будуть дуже ризиковим періодом", - наголосив Даліо.

Романчук наголосив, що Даліо відомий тим, що висловлює нетрадиційні, критичні оцінки щодо бізнес-циклу, щодо венчурного бізнесу.

"Він із тих, які кажуть, що завжди буде криза", - сказав економіст.

Він також прокоментував заяву Даліо про майбутні важкі два роки. Романчук зазначив, що ситуація залежатиме від різних чинників, адже в економіці багато гравців.

"Припускаємо, що ФРС почне п'яту частину кількісних пом'якшень, тому що гроші звідкись треба брати на порятунок цих багатомільярдних банків. Отже, треба знову-таки збільшувати баланс, роздавати гроші, тому що в бюджеті там гігантська діра. Більше того, підвищення процентних ставок - це плюс мінімум півтора трильйона до обслуговування боргу держави США, це не просто така штука маленька, тому що у них борги великі, коли процентна ставка 0,25%, то це одні ціни, а коли в тебе ставка 5%, то це зовсім інше обтяження бюджету", - сказав він.

Романчук додав, що буде питанням, чи захоче голова Ради керуючих ФРС Джером Пауелл брати відповідальність за падіння та за крах фінансової системи, який реально може бути. Адже раніше він заявляв про необхідність підвищити відсоткову ставку на 50 п.п. або 0,5%, проте на сьогоднішній день зробити цього голова ФРС не може і готуватися знижувати відсоткову ставку.

"Якщо будуть умовно знижувати, то ми всі пам'ятаємо і знаємо, що трапилося при зниженні відсоткових ставок в умовах високої інфляції на прикладі Туреччини. 85% або скільки там у них річна інфляція. Це гігантська проблема, бо інфляція - це податок, який перекладає гроші з однієї кишені до іншої, причому страждають 97%, а 3% є бенефіціарами цієї самої інфляції", - зазначив економіст.

Експерт додав, що можливо ФРС і Європейський центробанк "триматимуть удар" і можуть допустити банкрутство тільки для того, щоб "покарати людей за ірраціональну поведінку та неправильне управління ризиками".

"Те, що відбувається це, грубо кажучи, застосування радянського принципу до американської ринкової економіки", - сказав він і нагадав, що в СРСР проводилася приватизація прибутку та націоналізація збитків.

Романчук зазначив, що зараз у глобальній економіці є ознаки "перегріву", подібні до тих, які були за часів Великої депресії.

"Буквально наприкінці року опублікували список перегрітих. Ринок нерухомості найперегрітіший. Ринок нерухомості в Торонто, наприклад, у Канаді. Там якісь індекси є. Там у два з половиною - три рази. Тобто, очевидно, гроші кудись мають йти безкоштовні. Ось вони йдуть у нерухомість, йдуть до Біткоїнів, у платіжні ресурси вони йдуть. Венчурні хлопці", - сказав економіст.

Він навів приклад початку 2000-х, коли були так звані доткоми, які мали велику кількість грошей, також на високому рівні були фондові ринки.

"Якщо компанії хороші, у них є баланс, прибуток, управління витратами та ризиками, то й так просто не скирнеш. Акції можуть впасти, але у них є, що показати світові. А коли ти такий елемент повітря, який просто надувається, то, зрозуміло, що ти можеш втратити все", – пояснив економіст.

Романчук додав, що нинішню ситуацію в економіці від ситуації у 2008-2009 роках вирізняє висока інфляція, якої в той період не було, величезний рівень боргу державного, корпоративного та домашніх господарств, якого раніше також не було.

"Сьогодні, на відміну від того часу, є зовсім інші геополітичні ризики. Тобто є Китай зі своєю політикою. Ми її все чудово розуміємо. Є війна Росії проти нас. Є Європа теж у боргах у шовках і з втратою конкурентоспроможності. І ось це все разом створює унікальність, тому говорити, що там буде, як у 2008 році, поки що рано. Буде як у 1929 році - поки що рано. Тобто, різні варіанти можуть бути", - підсумував експерт.

Рекомендуємо: