Национальный банк Украины может начать продавать облигации внутреннего государственного займа из своего портфеля. Таким образом планируется увеличить влияние учетной ставки по депозитам и правительственным заимствованиям.

Об этом говорится в итогах дискуссии членов Комитета по монетарной политике от 19 сентября.

В НБУ отметили, что на данный момент учетная ставка практически не влияет на ставки по гривневым инструментам, в том числе и на ставки по ОВГЗ, которые продаются на аукционах Минфина. Это значит, что реальная доходность по таким ценным бумагам близится к отрицательным значениям. То есть, как инструмент сбережений уже использоваться практически не может.

В то же время ставки по депозитам в банках с начала войны только сейчас выросли выше довоенного уровня. Это значит, что теперь НБУ нужно принимать меры, которые позволят увеличить привлекательность гривневых инструментов.

Наиболее рациональным решением в Нацбанке считают продажу ОВГЗ из собственного портфеля, ставки по которым приближены к рыночным значениям, ведь они привязаны к учетной ставке регулятора.

В случае если учетная ставка не будет меняться до следующего лета, то выплата купона по этим ОВГЗ будет производиться по ставке 25% годовых. Для сравнения, ОВГЗ, которые продаются на аукционах, имеют ставки 12-16% годовых.

Всего в НБУ имеются ОВГЗ на общую сумму 619,57 млрд гривен, то есть почти половина всех облигаций, которые находятся в обращении. При этом ЦБ на 315 млрд гривен были выкуплены НБУ уже после 24 февраля.

"Такие сделки предоставят альтернативную возможность участникам рынка (прежде всего населению и бизнесу) покупать безрисковые гривневые финансовые инструменты с привлекательной доходностью и гибкой срочностью для защиты гривневых сбережений от инфляции", — объяснили в Нацбанке.

Если такое решение будет принято, то украинцы смогут вложиться в гривневые ценные бумаги с гарантированной доходностью 25% годовых. При этом налоги платить с этого дохода не нужно будет.

В то же время есть и минус – срок обращения ОВГЗ составляет 30 лет, что подходит не всем инвесторам. В то же время, при необходимости ценные бумаги можно продавать на вторичном рынке досрочно.

За начало продаж ОВГЗ из портфеля НБУ выступили все члены монетарного комитета. Но о сроках запуска продаж ЦБ договориться им не удалось.

Некоторые банкиры считают, что продажу нужно начинать уже сейчас, поскольку влияние на рынок продажа ОВГЗ начнет оказывать не сразу.

Также предлагалось и повысить нормы обязательного резервирования банков, чтобы изъять из оборота гривны, которые были напечатаны ранее. Такой шаг должен снизить избыточную ликвидность банков.

Популярные статьи сейчас

Эксперты оценили, действительно ли "посыпался" украинский фронт на Донбассе

Украинским водителям посоветовали обновить права: в чем причина

Паспорт и ID-карта больше не действительны: что теперь делать украинцам

Пенсия в ноябре 2024: что изменится для украинских пенсионеров

Показать еще

В то же время в Нацбанке считают, что вводить такую ​​меру нужно уже после того, как там начнут продавать ОВГЗ из своего портфеля.

Участники дискуссии также предложили ввести и новый инструмент регулирования – долгосрочные депозитные сертификаты, которые позволят снизить избыточную ликвидность и станут стимулом для банков в повышении ставок по депозитам. Однако если будет запущена продажа ОВГЗ из портфеля НБУ, то данный инструмент может оказаться лишним.

"Участники дискуссии согласились, что необходимость шагов со стороны НБУ будет в значительной степени определяться дальнейшим развитием военных событий. Высокая неопределенность обуславливает существование широкого спектра преимущественно смещенных вверх потенциальных траекторий ключевой ставки, а также различные варианты и комбинации дополнительных мер", - добавили в Нацбанке.