Многие эксперты соглашаются, что стабильная гривня в 2011 году стала результатом прежде всего жесткой монетарной политики НБУ. Учитывая приближение выборов, Нацбанк будет стараться и впредь гнуть свою линию. Но маневрировать придется по лезвию ножа.

Об этом пишет «Зеркало недели. Украина»

По прогнозам экспертов, дефицит сводного платежного баланса в этом году может достичь 6—8 млрд. долл., что будет, по крайней мере, в 2—2,5 раза больше, чем в прошлом. По итогам 2011-го, уровень золотовалютных резервов опустился ниже 32 млрд. долл. Согласно договоренностям с МВФ их минимальный порог должен составить около 25 млрд. долл.

По расчетам экспертов из Немецкой консультативной группы по вопросам экономичес­ких реформ, для уравновешивания платежного баланса и обес­печения неизменности золотовалютных резервов курс грив­ни должен девальвировать до
8,4 грн. за доллар. Из-за ослаб­ления евро (а также валют других соседних стран) украинская продукция теряет ценовую конкурентоспособность. К примеру, в ноябре страны еврозоны сумели увеличить экспорт на 3,9% на фоне удешевления евровалюты на 3%.

Учитывая ожидаемый рост отрицательного сальдо внешней торговли товарами (за 11 месяцев 2011 года он составил 12,76 млрд. долл., что почти на 60% больше, чем за аналогичный период предыдущего года), для платежного баланса критически важен профицит финансового счета. Обеспечить его — задача не из простых, даже вопреки потенциальному притоку валюты благодаря проведению Евро-2012 и парламентских выборов (в целом около 2—3 млрд. долл.).

Пока власть не применяла такой мощный инструмент, как обязательная продажа экспортной выручки или более жесткое (для всех без исключения) ограничение теневого импорта (по оценкам некоторых экспертов, именно за его счет формируется едва ли не наибольший спрос на валюту на наличном рынке, где в 2011-м было приобретено у банков на 13,4 млрд. долл. больше, чем продано). Но дойдет ли до таких мер, в значительной степени зависит от того, как будут решаться вопросы рефинансирования внешних долгов.